绿茶餐厅再次递表港交所，从头谛视其投资价值

（原标题：绿茶餐厅再次递表港交所，从头谛视其投资价值）

12月20日，绿茶集团有限公司(简称"绿茶餐厅")更新了财务数据，延续其港股上市诡计。

在笔者看来，绿茶餐厅这次IPO比及了更好的上市时机，其自己也作念好了更好的准备。

事实上，在如今的港股IPO阛阓，屡次递表已成多半快意，也有了不同的道理。

一方面，凭据港股IPO机制，招股书灵验期为6个月，不时激动上市即需要更新讲述材料，屡次递表属于老例经由。且筹议到2021年香港上市审核周期昭着拉长，朝上80%的审核出现二次以致三次递表，这在香港上市历史上跻峰造极，绿茶的屡次递表亦然事理之中。

另一方面，由于屡次递表属于老例经由，并不影响企业上市和筹画，优质企业反而更垂青上市时机。当下，碰劲较好的上市时机，近期港股IPO阛阓昭着回暖，在此配景下启动IPO更能展现内在价值。

此外，不错看到绿茶餐厅一直莫得烧毁上市诡计，基本面也得到优化，如门店界限从第一次交表的185家店增长到如今的461家店，展现了握续成长性。

聚焦绿茶餐厅的基本面优化，笔者亦具体梳理重心如下。

功绩逆势而进，利润水平改进高

功绩是公司基本面直不雅的体现，透过绿茶餐厅的功绩发挥不错澄莹看到其筹画效益与质地握续擢升。

招股书涌现，当年几年绿茶餐厅在疫情等影响下终了收入握续增长，盈利智商合座增强。2021年-2023年，绿茶餐厅终了收入22.93亿元、23.75亿元和35.89亿元，其中2023年同比大增51.1%；经转变净利润分辩为1.38亿元、0.25亿元和3.03亿元，2023年经转变净利润率提至8.5%。

本年来看，消耗环境合座承压且餐饮行业竞争加重，集体"卷"质价比，餐饮企业濒临更严峻的增长挑战，绿茶餐厅还是作念到庄重增长，而且在利润端冲破。前9个月，其终了收入29.10亿元，同比增长6.9%，经转变净利润增至2.92亿元，带动经转变净利润率增至10.0%，达到2021年以来最高水平。

同期，绿茶餐厅创造更多现款流，体现较高的盈利质地，2021年-2023年以及本年前9个月的筹画行径所得现款净额分辩为3.77亿元、3.48亿元、7.93亿元、5.94亿元。

在这背后，绿茶餐厅的门店网罗快速膨胀，而且同店销售韧性较强，变成新店、老店双驱动。这也印证了其阛阓需求隆盛，具有快速膨胀的底气。

具体来看，绿茶餐厅的门店总额由2021年的236家增至2023年的360家，复合年增长率为23.5%，当今进一步增长至461家，掩盖宇宙21个省份。绿茶餐厅还诡计在2025、2026和2027分辩开设150、200和213家新餐厅，意味着其将进一步加速膨胀设施，在改日3老迈入千店期间。

同店销售方面，2023年，绿茶餐厅来自悉数地区的同店销售额均终了双位数增长，其中华北地区、其他地区增长朝上30%，本年前9个月固然同比单元数下滑，但筹议到阛阓环境握续承压和前年高基础效应，仍然彰显一定韧性。

还值得一提的是，绿茶餐厅通过改进研发、转变菜单等进一步优化门店模子，从而增强盈利智商，以及可复制性。一个直不雅的数据反映是，斥逐临了可行日历，其2023年开业及贸易的餐厅的平均现款投资回收期为14.8个月，相较历史数据不时裁汰。

绿茶餐厅八成在质价比门路上终了这小数无疑是不易的。质价比品牌既要逍遥消耗者对品性优良和价钱合理的祈望，又要本色地推动企业的发展，创造可握续的利润，而绿茶餐厅在此基础上更进一步，创造握续且增长的利润。

打造上风供应链等，推动提效、降本

快速膨胀以及门店模子优化等较为磨练餐饮品牌圭表化运营的智商，以及连忙撬动供应链，保险食物安全和限度资本等智商，关于质价比门路上的餐饮品牌更是如斯。在这个道理上，绿茶餐厅所取得的优异发挥离不开这些上风，其亦然绿茶餐厅改日发展的着急看点。

具体来看，举例绿茶餐厅不停优化崭新食材供应链，2021年竖立径直采购中心，驱动以具竞争力的价钱赢得优质的原材料，同期加多与大型食材加工公司的互助更好地将菜品的口味和质地圭表化，最新第三方食物加工公司互助数目增至190家。绿茶餐厅亦正在开采自营食材加工要害(预测2026年第二季度完工)，有望开放更多优化空间。

同期，绿茶餐厅较早探索运营贬责数字化，尽头是在供应链界限，进一步复古其打造高度圭表化及可拓展的业务时势，以及严格的食物安全与品性管控体系。

举例，2022年绿茶餐厅为简化采购操作经由和提高分类恶果进一步升级供应链系统，2023年开采一个一语气运营系统、财务系统及供应链系统的数据驱动贬责平台，提高数据方案恶果，变成上风供应链体系。

这也使绿茶餐厅八成基于供应链握续擢升运营恶果，责骂筹画资本，同期开释收入端、利润端的后劲。

总的来说，绿茶餐厅正处于快速膨胀期，而且筹画质地较高，具有一定成长细则性，这些皆体现了其较强的投资蛊惑力，使其IPO颇值轻柔。