市值挥发265亿，“宅家吃暖锅”不香了？
文 | 林京
当暖锅店将廉价战沿途卷至“9.9元时期”，主要售卖暖锅、烧烤食材，怡悦“宅家吃饭”需求的锅圈也在近期受到等闲关注。
近日，锅圈迎来大笔解禁的同期，在港交所发布公告称，收到公司控股推动杨明超、孟先进、李欣华、锅圈实业（上海）有限公司、上海锅小圈企业处分中心、上海锅小圈农业科技处事中心出具的应承函。控股推动自觉应承，自2024年11月2日起的6个月内（即2024年11月2日至2025年5月1日，包括首尾两日），不以任何方式出售彼等成功及蜿蜒合手有的公司股份，以展现处分层对公司永恒价值和永恒发展的信心。
尽管如斯，11月4日，解禁音尘公布后的第一个交游日，锅圈开盘即跌，全天跌幅超25%，收盘价为2港元/股，总市值54.95亿港元。
对比来看，2023年11月2日，锅圈在港交所主板挂牌上市，头顶“在家吃饭第一股”光环，市值最高时超320亿港元。上市一年之后，锅圈市值跟最高点时比较已挥发265亿。
遍布在小区周围的锅圈，在万店界限之后，启动濒临新的不祥情趣。
“宅家吃饭”红利隐没，锅圈一幼年卖10亿
在北京加盟锅圈两年时期里，李卓识证了门店数目从300余家大幅下滑至148家，在李明看来，和他一样的加盟商不得不濒临“宅家吃饭”红利隐没之后的订单下滑。
锅圈主要靠加盟推广，围绕家庭用餐场景，将门店扎根在住户社区周围。笼统锅圈招股书及财报败露数据，2020年～2023年，锅圈门店加盟数目区别为4296家、6864家、9216家和9910家，并于2023年11月上市。
与之相对应，2020年～2022年，锅圈收入从29.65亿元沿途攀升至71.73亿元，但到了2023年，锅圈杀青营收60.94亿元，对此，锅圈在财报中评释称，主若是因为在家用餐食物及联系居品收入减少。
“疫情技能加盟商都赚到钱了”，不同城市的多位锅圈加盟商对Tech星球说谈，但目下，他们必须去戒指房租、东谈主工成本，去支吾订单减少的挑战。有加盟商决定辞掉伴计，切身运营，并卷入24小时线上接单模式。有的加盟商则将门店缩减，在内部另外开设了彩票店等副业。
据李明先容，锅圈在本年加大了小本事、抖音等平台的线上探索。在李明看来，目下其门店订单主要依靠线上订单，加盟商肖似锅圈的前置仓，也就意味着，也曾为了线下门店选取的优质点位和房钱，如今显得鸡肋。
此外，在短视频平台上，销量最佳的“99元毛肚”套餐得以出圈，内容上是价钱上风，李明说，套餐包括“11荤3素1底料1主食4油碟”，这对加盟商来说是一笔蚀本交易，主若是起到引流作用，采用参与的加盟商，每一单不错得回总部14元的补贴。
据他透露，锅圈此前尝试过在短视频平台卖得其他套餐，成果都不太权臣，以他的门店为例，金汤酸菜鱼套餐的步履就销量一般。
为了寻找更大的市集，锅圈抑止将挥霍场景推广至一日三餐需求。锅圈一直在丰富SKU，目下一经达700余种，加盟商在进货时，左证周围用户画像、订单推崇，从后台进行自主采用。
Tech星球拜访的北京区域几家锅圈线下店发现，在传统的暖锅和烧烤食材除外，锅圈还增多了饮料、雪糕甜品、啤酒，致使是大米等居品，以及烧烤方炭块、烤炉、烤肉夹等围绕露营场景的烧烤用具。
不外，多位加盟商示意，目下门店订单照旧主要靠售卖暖锅食材，这也会形成门店淡旺季昭着，夏日更多依赖烧烤食材。况且，有加盟商还示意，会员储值在淡季也并不挣钱，“目下价钱优惠力度蓝本就大，销量低顺服就不挣钱了”。
这一定经过上会影响加盟商的开店热心。左证2024年半年报，锅圈最新加盟门店为9650家。对比疫情技能的开店速率，锅圈如今加盟门店增长一经大幅放缓。况且，窄门餐眼最新数据炫耀，目下锅圈在营门店数目仅有8713家门店，以此和直率缱绻，锅圈一年时期里一经减少千余家门店。
去菜市集再开万家门店，难缓慌乱
与茶饮界的蜜雪冰城一样，锅圈内容上亦然肖似批发商的变装。从收入开头和销售渠谈看，锅圈90%以上收入来自向加盟店销售居品。也即是说，锅圈的成功客户是加盟店，并非最终挥霍者。
也因此，在锅圈最新数据里，一组意旨的样貌是，营收的下滑和毛利的进步。最新半年报炫耀，轨则2024年6月30日的6个月，锅圈杀青收入26.65亿元，同比减少3.5%，毛利6.09亿元，同比增多5.3%。
尽管锅圈的权臣上风是在较短时期内抢先得回了无数加盟店，不错再去跟上游供应链采购时谈更低的价钱，但加盟商的销量却在减少，这阐发不是一个好的信号。
跟着宅家红利的隐没，锅圈目下主要围绕挥霍场景拓展和B端批发两个地方寻求增长。
锅圈近一半的门店散播在县城、州里市集。Tech星球了解到，锅圈还有一种面向州里的门店模子，特殊增多了450+SKU，涵盖儿童小吃、饺子面点、雪糕批发等品类。
据锅圈招商司理先容，在万店界限中，目下该门店模子界限一经达2000余家，一个州里只开一家店，有零卖店和冻品批发两种模式，后者是指给当地餐饮、商超、小吃摊等企业供货，比如肖似鸭掌、毛肚等品类，在当地尚有崭新度。也即，将售卖场景从原有的C端用户，扩展至B端销售渠谈。
除此除外，承载着更大的但愿是本年新推出的“锅圈肴肴领鲜”口头。本年8月，锅圈食物品牌总司理曾对外在示，接下来，锅圈从1万家店要开到2万家店致使3万家店，主要靠预制菜复旧。
不同于锅圈食汇60平～70平的线下社区店，“锅圈肴肴领鲜”主要开在农贸市集，门店缩少至10-20平米，店内主要售卖即买、即烹、即食的食材。比如，将一盘宫保鸡丁炒菜切好配好，用户回家下锅成功炒菜就行。
这也并非崭新事物，包括盒马、传统商超级都有售卖肖似的居品。只不外，一位业内东谈主士示意，如今预制菜行业合座降温，锅圈却逆势推广预制菜口头，还要与周围摊贩比拼廉价，难度通盘进一步增多。
一位“锅圈肴肴领鲜”的门店认真东谈主向Tech星球示意，目下该口头处于探索阶段，在他看来，“锅圈肴肴领鲜”聚焦的是一餐需求，挥霍场景难将营业额杀青大幅进步，比如，东谈主们很难为一餐场景需求支付上百元，比较之下，锅圈食汇背后有聚餐场景，不错出现几百元的订单需求。
在上述门店认真东谈主看来，预制菜在南边城市禁受经过更高，去朔方城市推广会濒临一些不祥情趣，由于插足不到10万就不错开店，万店界限好像好杀青，但贫瘠在于是否探索出有用的运营策略，以及中餐难以圭表化，都是隐性挑战。
暖锅卷廉价、跨界入局者广阔，竞争加重
在上市一年之际，不啻是宅家红利消退，还有更内卷的市集竞争，从9.9元的锅底、9.9元的牛肉，到9.9元抵100元的代金券，暖锅市集集体打响价钱战。
这意味着锅圈售卖的暖锅食材套餐，也必须具备相似的价钱上风，才能留下在家吃饭的用户。
据锅圈对外败露，本年4月至6月共计对近百款居品的C端零卖价进行了调遣，平均降幅达到15%掌握。
除此除外，锅圈的潜在竞争敌手也在增多，尤其是在一线城市。一位北京区域的锅圈加盟商示意，其店内销量最高的是牛肉卷、羊肉卷、牛肉丸等居品，周围的超市、菜市集里，都会卖肖似的居品。目下让她更头疼的是，不管线下大型商超，照旧小象超市、叮咚买菜等平台，旧年启动都接踵建树了特地的暖锅套餐专区，涵盖了蘸料、荤素食材的一站式搭配。
在她看来，这都会蜿蜒影响到店内的销量，上述加盟商示意，锅圈的上风照旧宅家、出门远足等场景，跟着入局者增多，居品丰富度、口感、价钱，都将决定着能否在用户中解围。
锅圈在供应链还未有建筑饱和妥贴的护城河。目下锅圈旗下有四个食材加工场，区别出产牛肉、肉丸居品、暖锅底料和水产类居品。除此除外，锅圈销售的丸子、虾滑、电暖锅等食材、厨具，都是从安井、三全等供应商处采购，然后分销给加盟商，从而赚取中间的差价。
本年以来，锅圈通过投资扩伟业务疆土并升级供应链，与小板凳街坊暖锅、围辣小暖锅、郑喜旺烧烤、伍学长现烤串夹饼四家餐饮零卖品牌达成计谋妥洽，并全资收购华鼎冷链，完善冷链体系。
在供应链基础上，锅圈这一年也一直在寻找各种细分场景，去寻找新的客源，比如，针对夜市集景，锅圈本年8月晓示10万辆锅圈小吃车赓续上市，可烤可炸可煮的锅圈小吃车，一站式售卖小龙虾、麻辣烫、炸串等速食居品。
锅圈不思再留步于作念一个售卖暖锅、烧烤食材的线下门店，从成本市集对锅圈的反馈来看，如今寻找新故事显得愈加近在眉睫。
（备注：文中王人是假名。）