财报前瞻 | “地球最热切股票”英伟达(NVDA.US)功绩行将放榜!“AI信仰”再掀巨浪?
智通财经APP获悉，大家最高市值公司、被高盛称为“地球最热切股票”的AI芯片霸主(NVDA.US)将于周三好意思股收盘后，即北京时候周四晨间公布抵制10月的2025财年第三财季功绩。继2023年股价暴涨240%之后，自本年年头以来，在席卷大家的“AI信仰”助力之下，英伟达股价委果翻了三倍。大家投资者们期待英伟达再度公布远超市集预期的无与伦比功绩，推动资金再行燃起关于东说念主工智能的信仰，带动大家股市开启“AI狂欢派对”。
华尔街分析师们大批估量，这家大家市值最高公司估量将陈诉营收接续猛增，这收货于大家企业以及中枢政府部门对东说念主工智能(AI)基础设施的需求握续井喷式增长，来扩建或新建数据中心。无论是好意思国科技巨头Meta、、谷歌以及亚马逊在已公布的财报中关于最中枢东说念主工智能基础设施——英伟达AI GPU的支拨握续猛增，照旧OpenAI、xAI、Anthropic 以及Palantir等AI应用端领军者，抑或聚焦于“主权AI系统”的各大政府部门接续斥巨资莳植AI数据中心，大家布局东说念主工智能的这股狂热波浪未出现涓滴的消退迹象。
据Visible Alpha最新汇编的分析师预期数据，华尔街分析师大批估量，这家芯片巨头的第三财季总营收将同比增长84%，达到332.8亿好意思元，净利润将跃升至174.5亿好意思元，即每股70好意思分，远远高于上年同期的92.4亿好意思元，上年同期为每股37好意思分。这也意味着，英伟达将联贯六个季度已毕创记载营收和净利润。
英伟达在6月份进行了1拆10的股票分拆，抵制上周五好意思股收盘时英伟达股价达到141.98好意思元。在功绩出炉前，华尔街关于英伟达未来12个月的股价走势可谓是相当看涨。其中，华尔街交易银行巨头好意思国银行近日重申对英伟达的“买入”评级，并将方向价从165好意思元大幅上调至190好意思元，高于华尔街大批方向价。
包括Meta、微软以及在内的“六巨头”等大家企业关于东说念主工智能的“烧钱波浪”仍然不成抵牾，与AI芯片密切联系的股票逻辑撑握可谓相当硬核，英伟达等AI芯片领军者们的股价涨势，也许远未住手。尤其是在数据中心AI芯片领域份额高达80%-90%的AI芯片霸主英伟达，股价可能束缚创下历史新高，打破华尔街分析师们大批预期的163好意思元可能仅仅时候问题。
大家数据中心支拨波浪停不下来! 巨头们握续烧钱，英伟达成最大赢家?
据Visible Alpha预期数据，华尔街分析师们预期英伟达第三财季的数据中心业务总营收在第二季度创下263亿好意思元的历史新高之后，有望攀升至295.3亿好意思元的又一个历史新高数字。
8月，英伟达首席奉行官曾显露：“大家数据中心正负重致远，通过基于英伟达AI GPU的加快筹画花样以及加恣意度布局生成式AI来已毕通盘筹画堆栈的当代化。”
华尔街大行摩根士丹利本周早些时候将英伟达股票的12个月方向价从150好意思元上调至160好意思元，并保管其“增握”评级，中枢逻辑在于数据中心业务增长有望愈加健硕。大摩的分析团队显露：“咱们估量英伟达的数据中心业务将在未来5年推动大部分的营收增长孝敬，因为市集对生成式AI的狂蔼然绪为AI/(机器学习)硬件端并行化算力措置决策创造了特等成心的环境。”
当今好意思股市集的七大科技巨头(即Magnificent Seven)，除了AI芯片霸主英伟达(NVDA.US)，其他“六巨头”齐依然公布财报，合座而言，它们的财报以及“芯片代工之王”台积电的财报，基本上齐炫夸AI GPU需求接续呈现“炸裂式”的增长程序，示意出英伟达乃本轮好意思股财报季最大赢家。
上述这些科技巨头正在加大支拨，莳植东说念主工智能数据中心，以得志委果无很是的AI推理/测验算力需求。跟着科技巨头们围绕加多东说念主工智能老本支拨发表“接续烧钱的辩驳”，华尔街投资机构D.A. Davidson显露，英伟达将接续富贵发展，未来一段时候仍然是大家布局AI这股大高涨的最大受益者之一。“比如，只有微软接续斥巨资升级其鸿沟强大的数据中心，咱们服气它将接续将推进价值从微软相易到英伟达。”D.A. Davidson筹商团队显露。
谈到市集关于AI芯片的需求时，台积电掌舵者魏哲家在功绩会议上显露，AI芯片需求长进特等乐不雅，并强调台积电客户们关于CoWoS先进封装的需求远超公司供给。“公司将全力移交客户们关于CoWoS先进封装产能的需求。即使本年产能翻倍，来岁接续翻倍，仍然远远不够。”台积电的CoWoS S/L/R先进封装产能，关于英伟达Blackwell AI GPU等更粗造AI芯片的产能而言至关热切。
凭据华尔街金融巨头花旗集团的最新预测数据，到2025年，好意思国四家最大鸿沟科技巨头的数据中心联系老本支拨估量将同比增长至少40%，这些强大的老本支拨基本上齐与生成式东说念主工智能挂钩，意味着ChatGPT等AI应用的算力需求仍然强大。花旗显露，这意味着巨头们关于数据中心的支拨鸿沟有望在本已健硕的2024支拨鸿沟之上接续大举彭胀，该机构估量这一趋势将为AI GPU当之无愧的霸主英伟达以及数据中心互连(DCI)技艺提供商们股价握续带来特等重磅的正面催化剂。
花旗在筹商陈诉中指代的四大科技巨头远隔是大家云筹画巨头、谷歌、微软，加上酬酢媒体Facebook和Instagram母公司。花旗在这份最新发布的筹商陈诉中估量，到2025年，这四大科技巨头的数据中心老本支拨鸿沟将同比增长40%至50%。科技巨头在数据中心的强大支拨增量，有望推动在大家东说念主工智能领域号称“卖铲东说念主”地位的英伟达、Arista Networks等数据中心蚁合技艺巨头们股价握续受海外资金疼爱。
瑞银钞票管制部门预测，本年大型科技公司在东说念主工智能上的年度支拨将增长50%，达到2220亿好意思元，然后在2025年再增长20%。“微软、Alphabet、亚马逊和Meta委果占了通盘东说念主工智能支拨的一半，它们健硕的资产欠债表和投资意愿可能会接续支握东说念主工智能支拨的健硕增长。”“投资者应期骗近期波动的契机，建安身够的优质东说念主工智能股票敞口。”瑞银在一份陈诉中显露。
分析师中枢聚焦点：Blackwell出货量怎么?发烧问题是否已措置?
投资者还将关注英伟达最新款AI GPU——即基于Blackwell架构的 AI GPU出货量估量数据更新，黄仁勋称Blackwell架构家具为“东说念主工智能行业的透顶颠覆者”。Blackwell 架构AI GPU在 MLPerf Inference v4.1 基准测试中初度亮相，便惊艳展示出其在大型话语模子(LLM)推理任务中的超卓性能。具体而言，在开源大模子Llama 2 70B 模子的推理任务中，Blackwell架构AI GPU 的每GPU 性能比 H100 足足擢升约 4 倍。
此外，有新闻报说念称，最新一代旗舰AI GPU，即Blackwell 架构的AI GPU家具在高容量事迹器机架中存在严重的过热问题，这些问题导致瞎想诊治与神气脱期，使谷歌、 Meta 和微软等主要客户对能否按盘算部署 Blackwell 事迹器感到担忧，华尔街分析师们将在功绩电话会议上持重盘考黄仁勋Blackwell 架构AI GPU是否依然措置AI事迹器机架的过热问题，以及关于本年以及来岁年头的出货估量。
来自摩根士丹利分析师近期劝诫称，供应端的一些限制问题可能将押注英伟达近期功绩长进的上行空间，并补充称：“咱们以为，更大的上调将在本年晚些时候发生。”英伟达在前次功绩会议上曾显露，跟着产量加多，估量在抵制1月份的财季将已毕价值“数十亿好意思元”鸿沟的Blackwell架构AI GPU营收。
AI事迹器机架过热的新闻方面，媒体征引知情东说念主士败露的音书称，Blackwell架构AI GPU 专为AI和HPC瞎想，但在建设 72 个处理器的事迹器中出现过热问题，此类事迹器每个机架功耗最高可达 120 千瓦。媒体报说念称，过热问题迫使英伟达屡次修改机架瞎想，不仅限制了 GPU 性能，还可能损坏硬件。有大客户因此缅思，这些技艺问题会蔓延数据中心的处理器部署程度。
据媒体报说念，为移交这一艰难，英伟达条目供应商诊治机架瞎想，并与合营伙伴一齐优化散热系统。尽管这种工程革命是大鸿沟技艺发布中的老例要领，但也进一步推迟了家具委用时候。
据了解，英伟达发言东说念主针对此事对回话称，公司正与云事迹提供商们进行密切合营，瞎想诊治属于肤浅研发过程的一部分。英伟达但愿通过这种合营，确保最终家具在性能办法和可靠性方面达到预期，同期加紧措置技艺瓶颈。
经过与台积电联手尽心矫正后的 Blackwell架构 AI GPU 于本年10月底小幅分娩，供英伟达中枢客户们试用以及建设各自数据中心，估量最快来岁 1 月底进行大鸿沟量产以及出货。